- Evolution 2009-2010 Once Or en dollars - Schéma repris de bourse.investir.fr
Vous avez pu apprécier, au travers de deux articles précédents :
- Les particularités liées à l'achat de lingots ou de pièces en or,
- Les modalités de stockage et de revente de l'or, et les frais et taxes afférents.
L'or physique fascine. Une poignée de titres dématérialisés diminue fortement l'attrait visuel de ce support de placement. Cependant, le rendement de l'or papier n'a rien d'une poudre aux yeux.
Plusieurs indicateurs démontrent l'intérêt du "placement or"
- La valeur de l'or n'est pas soumise aux risques d'insolvabilité d'un émetteur, d'une société qui fait faillite.
- La gamme étendue d'investissements disponibles, depuis l'or-métal jusqu'aux différents supports en or-papier, permet de pouvoir revendre l'or rapidement, sous une forme ou sous une autre.
- Les stocks d'or existent matériellement. L'or est un métal précieux quasiment indestructible, et recyclable de nombreuses fois. Les quinze banques centrales et le FMI (Fonds Monétaire International) possèdent moins de 20% de l'or mondial. Les utilisations industrielles, médicales et dentaires représentent environ 11% de la demande d'or. Les bijoux représentent régulièrement plus de deux tiers de la demande d'or.
- La production minière est atomisée, mais relativement stable (environ 2.485 tonnes par an sur les cinq dernières années). Une nouvelle mine, de taille importante, ne commencerait à produire qu'après plusieurs années d'exploitation.
Les supports à privilégier en fonction du montant à placer
Les instruments financiers énoncés ci-après sont très spécifiques, et fort bien exposés sur le site invest.gold.org.
- Les investisseurs qui disposent de liquidités importantes, et qui souhaitent les investir dans l'or, choisiront les supports suivants, expliqués ici : Fonds Indiciel Négociable en Bourse (FINB), marchés à contrats à termes et à options, warrants, comptes en or alloués ou non alloués.
- Les investisseurs moins importants pourront utiliser un compte d'or en commun (disponible par exemple sur eurogoldfrance.com), des devises électroniques, des plans d'accumulation en or, des certificats de l'or. Le fonctionnement détaillé vous est fourni ici.
Réaliser un investissement mixte avec les fonds "commodities" : or-papier et matières premières
- Plusieurs prestataires proposent des fonds orientés sur l'or, qu'il s'agisse de SICAV (Sociétés d'Investissement à CApital Variable), de FCP (Fonds Commun de Placement), ou d'autres produits réglementés.
Cependant, les fonds aurifères réinvestissent majoritairement dans la production d'or -pour bénéficier d'un effet de levier financier-, et donc dans les mines, lesquelles présentent parfois des particularités de fonctionnement (difficultés de production, pressions syndicales, etc.) susceptibles d'éroder leur rendement.
- Les fonds "or" peuvent être majoritairement investis sur l'or ou sur les mines d'or, mais aussi sur d'autres matières premières : les "commodities". Les matières précieuses peuvent ne représenter que 15% du fonds, la prépondérance étant souvent laissée au marché de l'énergie.
En effet, si d'importants pays comme l'Inde, la Chine ou la Russie ont déjà ou sont en passe d'augmenter leurs réserves d'or, stimulant ainsi la demande, une remontée du dollar pourrait rendre moins attractif le rendement de l'or, ce dernier étant côté en Dollar.
Néanmoins, la demande en or demeurera supérieure à l'offre durant encore de nombreuses années, et l'ouverture de nouvelles mines ne compensera pas la fermeture des anciennes.
Comment investir dans les commodities ?
L'investissement limité (5 à 15% d'un portefeuille) sur un fonds "or et matières premières" -bien que volatil (au rendement soumis à d'importantes variations)- constitue une stratégie de diversification sur le long terme.
- De nombreux produits sont proposés dans la famille "commodities", par des gestionnaires renommés, tels Carmignac, JP Morgan, Société Générale, Crédit Mutuel, Axa, etc.
La structure détaillée du portefeuille de chaque fonds est disponible -en ligne notamment- directement sur le site de chaque gestionnaire. Il suffit de visualiser le dernier rapport de gestion trimestriel ou mensuel pour disposer de l'information relative aux stratégies d'investissement qui sont privilégiées.
- Ces fonds sont proposés notamment dans le cadre de portefeuilles d'actions, ou de contrats d'assurance-vie, ou encore de capitalisation.
Ce sont alors les conditions commerciales et les particularités fiscales du contrat qui seront à étudier.
Dominique Dancoisne - Formatrice en pédagogie auprès des Sapeurs-Pompiers, je commercialise aussi la FOAD EducExpert auprès des SDIS et des ...
